Henkel cresce nel 2025, innovazione ed efficienza contribuiscono all’aumento dei profitti

• Buoni risultati nell’anno fiscale 2025:
  • fatturato: 20,5 miliardi di euro, crescita organica +0,9%
  • margine operativo ‏(EBIT)*: 3 miliardi di euro, leggermente inferiore all’anno precedente per l’effetto negativo dei cambi valutari
  • margine EBIT*: 14,8%, +50 punti base
  • utile per azione privilegiata ‏(EPS)*: 5,33 euro, +4,7% a tassi costanti di cambio
  • flusso di cassa: circa 1,9 miliardi di euro
• Proposto incremento dei dividendi: 2,07 euro per azione privilegiata ‏(+1,5%)
• Progressi nell’implementazione dell’agenda strategica di crescita:
  • completata prima del previsto l’integrazione di Consumer Brands
  • acquisizioni strategiche in entrambe le divisioni per accelerare lo sviluppo
• Previsioni per l’anno fiscale 2026: attesa la crescita della top e bottom line
  • fatturato organico: crescita tra 1,0 e 3,0%
  • margine EBIT*: tra 14,5 e 16,0%
  • utile per azione privilegiata ‏(EPS)*: incremento nella fascia tra bassa e alta delle percentuali a una cifra ‏(a tassi costanti di cambio)

Henkel ha ottenuto buoni risultati in un anno impegnativo come il 2025, caratterizzato da una moderata crescita economica globale in uno scenario geopolitico complesso. Il fatturato annuo ha raggiunto i 20,5 miliardi di euro, con un margine EBIT depurato pari al 14,8%, in aumento di 50 punti base. L’utile depurato per azione privilegiata è cresciuto del 4,7% a tassi costanti di cambio.

“I mercati in cui operiamo sono stati e continuano a essere interessati da forti tensioni dovute a conflitti, questioni geopolitiche, insicurezza delle rotte commerciali e dazi. Questa incertezza ha indebolito la fiducia dei consumatori e la domanda industriale. Con la guerra in Medio Oriente scoppiata alla fine di febbraio, l’instabilità è aumentata ancora di più”, ha affermato Carsten Knobel, CEO di Henkel. “Nonostante il difficile scenario economico, nel 2025 Henkel ha avuto una buona performance. Abbiamo raggiunto o superato i nostri obiettivi, continuando a operare la trasformazione che avevamo delineato. Il fatturato organico è cresciuto, così come i profitti. Vogliamo che gli azionisti partecipino a questi risultati, per cui abbiamo proposto un aumento dell’1,5% dei dividendi”.

“I risultati sono stati soddisfacenti per entrambe le divisioni, Adhesive Technologies e Consumer Brands, soprattutto grazie alle innovazioni che abbiamo introdotto, alle misure di contenimento dei costi ed efficientamento, alla solida crescita nelle aree ad alta marginalità. In particolare, l’incremento dei profitti di Consumer Brands è stato trainato dal completamento del processo di integrazione, dai risparmi generati e dall’ulteriore valorizzazione del nostro portafoglio prodotti. Al tempo stesso, abbiamo continuato a investire nel futuro delle due business unit, rafforzando i marchi principali, l’innovazione, la sostenibilità e la digitalizzazione. Negli ultimi tre mesi, abbiamo avviato acquisizioni strategiche per un valore complessivo di circa 1,2 miliardi di euro, finalizzate a consolidare ed espandere le nostre attività in mercati e segmenti chiave. I risultati del 2025 dimostrano chiaramente che stiamo proseguendo nel modo giusto nell’implementazione della nostra strategia di crescita sostenibile e fondata sul purpose, con cui vogliamo portare l’azienda nel futuro. Questo si riflette nelle previsioni per l’anno fiscale 2026, in cui ci aspettiamo l’ulteriore crescita del fatturato e della marginalità, pur con un primo periodo abbastanza debole. Desidero ringraziare tutti i dipendenti per i loro straordinari risultati. Grazie all’ottimo lavoro di squadra e all’eccezionale impegno, siamo riusciti ancora una volta ad attraversare uno scenario particolarmente impegnativo”, ha sintetizzato Carsten Knobel.

Risultati dell’anno fiscale 2025

A livello di Gruppo, il fatturato Henkel ha raggiunto i 20.495 milioni di euro nell’anno fiscale 2025, in calo nominale del 5,1% rispetto all’anno precedente. Le oscillazioni valutarie hanno pesato negativamente per il 4,2%. Depurato dall’effetto dei cambi, il fatturato è diminuito dello 0,8%. Acquisizioni e disinvestimenti hanno inciso in negativo sul fatturato per l’1,7%, soprattutto per la cessione del business Retailer Brands di Consumer Brands in Nord America. La crescita organica del fatturato, ovvero depurata dall’effetto dei cambi e delle operazioni straordinarie, è stata dello 0,9%, trainata dall’aumento dei prezzi a fronte dell’andamento sostanzialmente stabile dei volumi. La business unit Adhesive Technologies ha registrato un fatturato organico in aumento dell’1,5%, con uno sviluppo molto soddisfacente nel segmento Mobility & Electronics. Il fatturato organico della divisione Consumer Brands è cresciuto dello 0,3%, trainato soprattutto dal segmento Hair.

Il margine operativo depurato (EBIT depurato) ha raggiunto i 3.026 milioni di euro, in calo rispetto all’anno precedente per l’effetto negativo dei cambi valutari (2024: 3.089 milioni di euro). 

Il tasso depurato di ritorno sulle vendite (margine EBIT depurato) è invece stato del 14,8%, superiore all’anno precedente (2024: 14,3%).

L’utile depurato per azione privilegiata è diminuito dello 0,6% a 5,33 euro (2024: 5,36 euro). A tassi costanti di cambio, l’utile è aumentato del 4,7%.

Il capitale circolante netto in percentuale sui ricavi è stato pari al 3,8%, più alto del precedente anno fiscale (2024: 3,0%).

Il flusso libero di cassa ha toccato i 1.850 milioni di euro, in calo rispetto all’anno precedente (2024: 2.362 milioni di euro) per i cambiamenti relativi al capitale circolante netto e alla traslazione dei tassi di cambio.

In conseguenza delle uscite legate ai dividendi e al programma di riacquisto delle azioni, la posizione finanziaria netta è migliorata a 109 milioni di euro (-93 milioni di euro al 31 dicembre 2024).

Il prossimo 27 aprile, in occasione dell’Annual General Meeting, sarà proposto agli azionisti un aumento del dividendo pari all’1,5% rispetto all’anno passato, ovvero 2,07 euro per azione privilegiata e 2,05 euro per azione ordinaria. L’incremento è possibile grazie alla performance di Henkel e alla solida base finanziaria dell’azienda. Il rapporto di payout rimane invariato al 37,9%, nella fascia tra il 30 e il 40% indicata come obiettivo.

Risultati 2025 delle business unit

Nel 2025, Adhesive Technologies ha registrato un fatturato di 10.667 milioni di euro, in calo del 2,8% in termini nominali rispetto all’anno precedente. Gli effetti dei tassi di cambio hanno penalizzato il risultato per il 4,1%, mentre acquisizioni e disinvestimenti hanno avuto un impatto negativo pari allo 0,1%. In termini organici, il fatturato è cresciuto dell’1,5%. L’andamento dei volumi è stato migliore nella seconda metà dell’anno per la ripresa della domanda in alcuni mercati chiave. Anche i prezzi hanno visto uno sviluppo positivo rispetto al 2024. Il margine operativo depurato è stato di 1.779 milioni di euro, leggermente inferiore all’anno precedente. Il margine lordo è rimasto invariato e il tasso depurato di ritorno sulle vendite è aumentato al 16,7%.

Il fatturato di Consumer Brands ha raggiunto i 9.677 milioni di euro, inferiore del 7,5% rispetto all’anno precedente in termini nominali. Le oscillazioni valutarie hanno pesato negativamente per il 4,4%, acquisizioni e disinvestimenti per il 3,4%, in particolare a causa della cessione del business Retailer Brands in Nord America nell’aprile 2025. Il fatturato organico è cresciuto dello 0,3%, sostenuto dalla dinamica favorevole dei prezzi, mentre i volumi sono diminuiti. Il margine operativo depurato è stato allo stesso livello del 2024, il margine lordo è invece migliorato in misura significativa. Il tasso depurato di ritorno sulle vendite è aumentato al 14,5%.

Previsioni per l’anno fiscale 2026

L’andamento attuale dell’economia globale lascia prevedere per il 2026 una crescita debole, condizionata dall’incertezza dello scenario geopolitico e dal livello complessivamente elevato dei prezzi. In questo contesto, è da ritenersi probabile un incremento modesto della domanda nei settori industriali e al consumo in cui opera Henkel.

Le oscillazioni valutarie avranno un impatto negativo stimato nella fascia bassa delle percentuali a cifra singola. Si prevede un aumento dei costi delle materie prime nella fascia bassa delle percentuali a una cifra rispetto alla media 2025.

Sulla base di queste considerazioni, per l’anno fiscale 2026 Henkel stima una crescita del fatturato organico compresa tra 1,0 e 3,0%. Per la divisione Adhesive Technologies la crescita è attesa tra 1,0 e 3,0%, per Consumer Brands tra 0,5 e 2,5%. Il tasso depurato di ritorno sulle vendite (margine EBIT depurato) è previsto tra 14,5 e 16,0%, con Adhesive Technologies tra 16,5 e 18,0%, e Consumer Brands tra 14,0 e 15,5%. Per quanto riguarda l’utile depurato per azione privilegiata (EPS), l’incremento è stimato nella fascia tra bassa e alta delle percentuali a una cifra, a tassi costanti di cambio.

Acquisizioni strategiche

L’espansione del portafoglio di offerta tramite acquisizioni è parte integrante della strategia di crescita di Henkel. Nel 2025 è stato firmato un accordo per acquisire ATP Adhesive Systems AG, azienda svizzera specializzata negli adesivi a base acqua per una varietà di settori industriali tra cui l’automotive, l’elettronica, il medicale, l’edilizia e le produzioni grafiche. ATP ha una radicata presenza in Nord America ed Europa e, nell’anno fiscale 2025, ha registrato un fatturato di circa 270 milioni di euro. 

Nel febbraio 2026 è stato annunciato l’avvio dell’acquisizione del gruppo olandese Stahl, player globale nel settore dei rivestimenti speciali ad alte prestazioni per materiali flessibili destinati ai mercati automotive, fashion & lifestyle e packaging. Il fatturato di Stahl nel 2025 ha raggiunto i 725 milioni di euro, con una presenza equilibrata nelle varie regioni geografiche.

All’inizio di marzo, Henkel ha firmato l’accordo per acquisire “Not Your Mother’s”, uno dei principali marchi di cura capelli e styling in Nord America. Questa operazione rafforza la posizione di Henkel nella cura capelli, mercato chiave per la divisione Consumer Brands. “Not Your Mother’s” è un marchio in forte crescita, con un’ampia gamma di referenze tra shampoo, balsami, trattamenti e prodotti per lo styling. Nel 2025 ha registrato un fatturato di circa 190 milioni di euro, con una crescita a doppia cifra e un’elevata profittabilità.

Le recenti operazioni, soggette alle condizioni di chiusura e all’approvazione delle autorità antitrust, hanno un valore complessivo di circa 1,2 miliardi di euro e rappresentano un importante acceleratore per lo sviluppo delle business unit Adhesive Technologies e Consumer Brands.

Henkel festeggia 150 anni di storia e innovazione

“Il 2025 è stato un anno di successo, in cui ancora una volta abbiamo affrontato sfide complesse e compiuto importanti progressi. Abbiamo in larga parte raggiunto gli obiettivi economici, proseguendo nell’implementazione della nostra agenda di crescita. Siamo sulla strada giusta, la trasformazione dell’azienda sta dando risultati tangibili”, ha aggiunto Carsten Knobel.

“Abbiamo cominciato con entusiasmo il 2026, anno in cui festeggiamo il 150mo anniversario. Siamo ovviamente orgogliosi della nostra storia, non per questo intendiamo fermarci. Siamo pronti per il futuro e le celebrazioni ci spingono a guardare avanti. Lo spirito pionieristico che da sempre distingue Henkel continua a guidare lo sviluppo di prodotti e soluzioni innovative per le generazioni a venire. È la promessa contenuta nel nostro purpose: Pioneers at heart for the good of generations", conclude Knobel.
 

Nota: il comunicato stampa integrale è disponibile in inglese su Henkel.com

* Depurato da ricavi e costi straordinari, e oneri di ristrutturazione